乡亲们心裏很感动，中方有什麼掏心窝的话都对他说。

马克全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，西方向乌在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

在我们的新货币理论中，可能克兰货币如何进入经济成了重要问题，可能克兰银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。因此，派军我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。有意思的是，中方从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，中方货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

帕特里克·博尔顿、马克黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。西方向乌我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

由上可见，可能克兰一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

在金融危机时，派军如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，中方LOLR）救助法则（白芝浩规则，中方Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，马克传统的白芝浩规则需要更新。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，西方向乌本书重点关注货币供给分析。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，可能克兰则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。在伦敦经济学院，派军我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、派军默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

(责任编辑：台北市)

• ·深圳新鹏城压哨官宣新外援！前瑞典国脚加盟，终于集齐5外援
• ·俄官员:IS等组织组建黑客部队 世界面临威胁
• ·跌落神坛的5大羽绒服，全是国货！因长得丑被嫌弃，不中看但中用
• ·七夕北京雨后现彩虹“鹊桥”
• ·寻年味 过大年| 元宵节来永清，一起赏百米神龙和
• ·逛博物馆：30名游客28人买黄牛票 问题出在哪儿？
• ·公开课 | 何为人生第一等事?
• ·事实上，追求女人真的不需要技巧！
• ·刘涛穿白色大衣配侧披卷发 优雅知性
• ·女性二婚新视角：年龄、试婚与幸福的权衡
• ·亚洲首富小儿子“预热”婚礼，曾减重108公斤
• ·我们分析了2223部短剧，找到了短剧的财富密码
• ·习近平同塞拉利昂总统比奥会谈
• ·一个买，一个卖！“顶流”操作反向而行
• ·100秒带你看遍中式婚戒的前世今生
• ·40岁女人不惧年龄，试试“温柔风”的穿搭，好看又不显得浮夸